作者：麥道森
顧問A：「我在市場下跌時逃走了，出了一半的部位」
顧問Ｂ：「你怎麼知道什麼時候該退出市場？」
過了三周後，顧問A跑來問我：「現在市場上漲回到壓力區還是支撐區，我賣出的部位該怎麼辦？」
想要有時候挑選時機，避免下跌，你必須要連續對兩次：正確在即將下跌時賣出，以及正確在要上漲時買回。這些我在跟CFP同業中交流的真實情況。作為CFPs你應該知道，：市場時機的掌握不是我們應該追求的目標，堅持投資計劃才是正道。
如果是一般人，你還沒有適當的資產配置計劃，那麼該是時候尋找一位合資格的財務顧問來幫助你了。
如果是你是CFPs這樣的財務顧問，卻常常自己跑進跑出，也要求客戶跟你一樣，那你該打屁股了！好好檢討自己是否有辦法正確判對投資時機，還是跟著一般散戶追高殺低呢！
債券在市場下跌時的表現
在2024年7月17日，美股S&P 500指數達到高點後，到8月5日期間經歷了8.5%的回撤。與此同時，債券市場表現正面，實現了超過2%的增長。這次事件再一次證明了債券在股票市場疲軟時的防禦作用。
上圖來自於美國晨星網站
儘管2022年的熊市讓許多人質疑債券的有效性，因為當年債券和股票雙雙下跌，但我們不應被短期的負面結果所迷惑。歷史數據顯示，自1974年以來，美股在10個年度出現負回報，而其中9年債券的表現是正面的，唯一的例外就是2022年。
股債蹺蹺板的特性
下表算是複習一下股債蹺蹺板的特性：股跌債漲基本道理一直存在，不要只拿2022近期數據就說股債沒有避險特性！
表格來源：美國晨星網站
投資策略的重要性
無人能預測未來，但恐慌絕非有效的投資策略。幸運的是，如果你的投資組合足夠多元化，你就不需要預測未來。在這樣的策略下，即使市場動盪，你也能保持冷靜，堅持長期投資。
作為財務顧問，為自己或客戶設定正確的再平衡策略非常重要。以下是幾個實用的建議：
一年再平衡一次
例如每年底再檢視組合，中途不作調整，這樣即使上半年大漲，下半年大跌，也不需要頻繁進出。這對於大型投資組合尤為重要，因為頻繁交易會增加手續費和交易稅。
依照即時比例進行調整
這種方法稍有難度，但執行起來也不算太難。當投資組合的資產比例偏離預定目標時，就進行調整。
股債轉換
在市場下跌時，債券通常會上漲。如果你的投資組合中完全沒有這樣的資產平衡機制，那麼可能會面臨較大的風險。
這些道理簡單明了，但往往只有在股市出現問題時，人們才會意識到其重要性。而當市場大好時，人們又常常放棄原有的配置計劃。作為CFPs這樣等級的顧問，你更應該知道堅持配置的重要，如果你是為了手續費，抓住客戶喜歡買進賣出的投資心理，那就更說不過去了！
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【作者】麥道森
│理財好聲音創辦人，曾任統一證券自營部經理、負責Fintech專案計畫。
│台大財金系畢業，持CFA、CSIA、CFP金融3C黃金證照
│Smart智富、經濟日報、商業週刊、關鍵評論網、財子學堂專欄作家
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