作者：鋼鐵紳士
想學習投資的朋友，或是已經有在投資的朋友，會不會覺得報酬率好幾種，有時候算出來的報酬率，跟自己感受不太一樣？報酬率形式那麼多，到底要以哪一個報酬率為主，才是最實際的報酬率？
以下分享５種常見的報酬率形式，統一以投入本金100萬，投資期間10年，本利和200萬為例，我們來看看有什麼不同。
1.總報酬率：不考慮個別投入時間
直接從第一次投資，到計算當下的總報酬率，中間如果有額外投入的資金，也一起當投資成本，沒有考量個別投入時間，又稱累積報酬率。
2.年平均報酬率：平均每年賺多少
把上面的總報酬率，除以第一次到計算當下，經過幾年。平常口頭上常聽到這個算法，10年賺100%，平均一年賺10%。這樣的算法，是一種單利算法，並不能真實反應投資報酬率。
3.年化報酬率：每年平均的複利報酬率
相較年平均，年化的意思是，算出投資期間，每年平均的複利報酬率，這是很常見的算法，用以標的間報酬率的比較。
公式：(總報酬率+1)^(1/年期)-1=年化報酬率
4.內部報酬率：最貼近實際的報酬
內部報酬率(IRR)原則上跟年化報酬率類似，不同點在於，IRR是計算，當投資期間有多筆現金，流入、流出時，平均的複利報酬率。這就是為何儲蓄險、定期定額基金等，都會建議要看IRR，比較接近實際的報酬率。
至於IRR的公式，比較複雜一點，可以善用工具：EXCEL，將每期投入資金、最後本金輸入，打上=IRR(選取範圍)，就可以算出來囉
5.滾動報酬率：常用於思考進場點
選定一段投資期間，再指定一個時間頻率，每隔一個時間頻率，報酬率就重新計算，用來觀察一個投資標的，報酬率的穩定性高低，若滾動報酬率相差不大，代表報酬率較為穩定。當今天要進場投資的時候，總會思考現在進去恰當嗎？這時候就可以借用滾動報酬率。
例如，想知道S&P500過去50年中，每一個10年的年化報酬率，首先找出1973年-2022年的資料，接著1973-1982、1974-1983、1975-1984，依此類推分組，從第一個10年開始，往後推一年為一組，總共40組的報酬率。滾動報酬率的區間，可以自行設定，3年、5年、10年、15年、20年都可以。
用EXCEL算出內部報酬率(IRR)
除了上述四種以外，還有含息報酬率、不含息報酬率等，依據不同需求，計算出的報酬率。但重點是，投資就是要獲利，到底我真正的獲利情形，要看哪一種報酬率？要以哪一種報酬率，做不同工具、標的間的比較，找出真正獲利好的選擇？
如果只是單筆投資，中間沒有任何的加碼、贖回，相對單純簡單很多。然而，實際上多數投資人，在投資過程中，常常買進、賣出，而且未必是定期定額。這時候必須選擇，可以將過程中這些投資行為，對於整體報酬率影響的結果，反映出來的報酬率—IRR。
將過去每個買進、贖回、獲利了結賣出的時間點，條列在EXCEL裡，就可以得知IRR是多少。運用這個方式，每個投資項目都列出來後，就可以知道實際獲利最好的，是哪一個投資項目！
本文為理財好聲音團隊與鋼鐵紳士的財務俱樂部合作優化產出。
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